В Україні у жовтні можуть виникнути затримки з окремими бюджетними виплатами, зокрема пенсіями, якщо держава зіткнеться з дефіцитом ліквідності через затримку міжнародного фінансування. Такий ризик озвучив інвестиційний банкір Сергій Фурса.
Що заявив Сергій Фурса
Інвестиційний банкір Сергій Фурса вважає, що затримка із виконанням Україною частини зобов’язань перед міжнародними партнерами може створити проблеми з ліквідністю державного бюджету. 0За його оцінкою, у разі затримки зовнішнього фінансування наслідки можуть стати помітними вже у жовтні, зокрема під час виконання соціальних зобов’язань держави.
Одним із можливих ризиків Фурса називає строки пенсійних виплат. Йдеться саме про сценарій у разі нестачі поточної ліквідності, а не про ухвалене рішення скорочувати чи припиняти виплати.
Від рішень Ради залежать кошти міжнародних партнерів
Тема загострилася на тлі необхідності ухвалення Верховною Радою низки законопроєктів, пов’язаних із міжнародними фінансовими програмами.
15 вересня президент Володимир Зеленський заявив, що у порядку денному парламенту є сім законопроєктів, необхідних для фінансування дефіциту державного бюджету. За його словами, позитивні голосування можуть забезпечити Україні надходження «мільярдів доларів» від партнерів.
У Єврокомісії також прямо підтверджували зв’язок між законодавчими рішеннями та виплатами Україні. На початку вересня представник ЄК повідомив, що наступний транш макрофінансової допомоги приблизно на €3,7 млрд залежить від виконання 12 погоджених умов, серед яких є і законодавчі зміни.
МВФ уже фіксував затримки з реформами
Проблема стосується не лише фінансування з боку Євросоюзу. У липневому звіті МВФ зазначав, що Україна виконала основні кількісні критерії програми, однак реалізація структурних реформ сповільнилася: частину маяків виконали із запізненням, а окремі — не виконали в установлені строки.
Водночас МВФ після першого перегляду нової програми EFF схвалив виплату Україні близько $690 млн, а сторони погодили оновлений графік подальших реформ. Фонд окремо наголошує на необхідності узгоджувати бюджетні видатки з доступним фінансуванням та не створювати нових непрофінансованих зобов’язань Пенсійного фонду.
Український бюджет суттєво залежить від зовнішньої допомоги
Масштаб залежності бюджету від зовнішньої підтримки видно з даних Міністерства фінансів.
За січень–серпень 2026 року до загального фонду держбюджету надійшло майже 2,3 трлн грн, із яких 569,6 млрд грн становила міжнародна грантова допомога. Ще приблизно $7 млрд було залучено із зовнішніх джерел у формі фінансування. ЄС продовжує перераховувати Україні значні суми. Лише в межах Ukraine Facility держава вже отримала понад €29,5 млрд, а виплати за програмою напряму пов’язані з виконанням погоджених реформ та індикаторів.
Світовий банк також залишається одним із ключових каналів бюджетної підтримки. Станом на кінець серпня через різні інструменти Банку для України було мобілізовано близько $91 млрд, включно з великим проєктом PEACE, через який фінансуються пріоритетні державні видатки.
Чи означає це, що пенсії у жовтні точно затримають
Наразі йдеться про ризик, озвучений Фурсою, а не про офіційний прогноз Пенсійного фонду чи уряду.
Вересневі пенсійні виплати продовжують фінансуватися. Зокрема, станом на 11 вересня Пенсійний фонд повідомляв про спрямування 37,1 млрд грн на пенсії, із яких 31,4 млрд грн — через банки та 5,7 млрд грн — через «Укрпошту».
Тому ключовим питанням найближчих тижнів буде швидкість ухвалення необхідних законодавчих змін та надходження запланованого зовнішнього фінансування.
